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Einleitung und grundlegende Einblicke in die Dividendenstrategie
Die Dividendenstrategie ist eine populäre Methode innerhalb der Geldanlage, die sich auf den Erwerb von Aktien aus Unternehmen konzentriert, die kontinuierlich Dividenden ausschütten. Dividenden sind Gewinnausschüttungen, die ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt. Sie entsprechen keinem fixen Betrag, sondern variieren je nach den erzielten Gewinnen und der Dividendenpolitik des Unternehmens. Idealerweise steigen die Dividendenzahlungen über die Zeit an.
Die Dividendenstrategie kann, richtig angewendet, zu stetigen und fortlaufenden Renditen führen und die Performance Ihres Portfolios verbessern. Doch wie genau funktioniert diese Strategie und was gibt es dabei zu beachten?
Die Bedeutung von Dividenden
Bevor wir tief in die Dividendenstrategie eintauchen, ist es wichtig, den Begriff „Dividende“ zu verstehen. Dividenden sind Teil des Gewinns eines Unternehmens, der an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Die Höhe der Dividende wird durch den Vorstand des Unternehmens festgelegt und muss von der Hauptversammlung der Aktionäre genehmigt werden. Dividenden stellen für Anleger eine Art von Einkommen dar und können ihnen dabei helfen, ihr Anlageportfolio zu diversifizieren und ein passives Einkommen zu generieren.
Wie berechnet sich die Dividende?
Rein rechnerisch und formal lässt sich die Dividendenrendite wie folgt berechnen:
Dividendenrendite in Prozent = Dividende/Aktienkurs×100
Beispiel: Unternehmen zahlt eine Dividende von 2,64 Euro. Der Kurs der Aktie liegt bei 200 Euro. Wenn wir nun die Formel anwenden, heißt das:
2,78/200 × 100 = 1,32. Die Dividendenrendite entspricht 1,32%.
Wichtig zu wissen: Eine Dividendenrendite kann (kurzfristig) höher oder niedriger ausfallen, weil der Aktienkurs plötzlich deutlich gefallen oder gestiegen ist – z.B. aufgrund unerwartet schlecht oder besser ausfallender Geschäftsprognosen.
Die Dividendenstrategie im Detail
Die Dividendenstrategie ist eine Form der Aktienstrategie, bei der Anleger in Unternehmen investieren, die Dividendenrenditen bieten. Eine Dividendenstrategie ist ein Anlageansatz, bei dem Investoren Aktien von Unternehmen kaufen, die regelmäßig Dividenden ausschütten. Das Ziel ist es, ein stetiges Einkommen in Form von Dividenden zu erzielen, zusätzlich zu möglichen Kursgewinnen der Aktien- was die Gesamtrendite (total return) steigert.
Die erzielten Dividendeneinnahmen werden dem Konto gutgeschrieben. Somit bestehen die zwei Möglichkeiten, sich entweder die Dividende auszahlen zulassen und anderweitig zu konsumieren oder aber den Betrag zu reinvestieren (anzulegen), um weitere Anteile an Aktien mit Dividendenzahlung zu kaufen.
Welche unterschiedlichen Dividendenstrategien gibt es?
Es gibt eine Vielzahl von Dividendenstrategien, die je nach Anlegerprofil und Anlagezielen verwendet werden können. Einige der bekanntesten sind:
1. High-Dividend-Yield-Strategie: Bei dieser Strategie liegt der Fokus auf Aktien mit hohen Dividendenausschüttungen im Verhältnis zum Aktienkurs. Die Anleger setzen darauf, dass sie durch die hohen Dividenden eine attraktive Rendite erzielen.
2. Dividendenwachstumsstrategie: Hier investieren die Anleger in Unternehmen, die ihre Dividenden kontinuierlich steigern. Auf diese Weise profitieren sie von einem wachsenden Einkommensstrom.
3. Dividendenaristokraten-Strategie: Bei dieser Strategie werden Unternehmen ausgewählt, die über einen langen Zeitraum hinweg ihre Dividenden stetig gesteigert haben. Als ein Dividendenaristokraten wird landläufig ein Unternehmen bezeichnet, das die Dividende über mindestens 25 Jahre hinweg kontinuierlich erhöht hat. Sogenannte Dividendenkönige können sogar mit mindestens 50 Jahren an steigenden Dividenden aufwarten.
4. Sector-Investing: Hier liegt der Fokus darauf, über alle 11 Sektoren (gleichmäßig) hinweg in Unternehmen zu investieren, die eine wachsende Dividende versprechen, High-Yield versprechen oder aus dem Bereich der Dividendenaristokraten stammen. Auch Mischformen sind in der Zusammensetzung möglich. Zudem erfolgt eine regelmäßiges Rebalancing, um die Sektoren-Strategie von Zeit zu Zeit anzupassen. Das geschieht durch gezielte Nachkäufe, seltener auch durch Verkäufe.
5. Dividenden-ETF: Es gibt eine Reihe an ETFs unterschiedlicher Ausprägungen, die eine der oben genannten Strategien verfolgen. Dabei kümmerst sich der Herausgeber der ETF um die Zusammenstellung geeigneter Unternehmen um den ETF abbilden zu können.
Auswahl der richtigen Dividendenaktien
Nicht alle Dividendenaktien sind gleich, da Unternehmen eine unterschiedliche Dividendenpolitik verfolgen Generell kann gesagt werden: Es ist wichtig, nicht ausschließlich auf die Dividendenrendite zu schauen, sondern auch die Qualität des Unternehmens, seine Nachhaltigkeit und sein Gewinnwachstum zu berücksichtigen. Langfristige Stabilität ist ein wichtiger Faktor, um die stetige Ausschüttung von Dividenden zu gewährleisten.
Die Vorteile der Dividendenstrategie
Stetiger Cashflow
Einer der wichtigsten Vorteile der Dividendenstrategie ist die Schaffung eines stetigen Cashflows. Durch regelmäßige Dividendenzahlungen können Anleger ein stetiges Einkommen erzielen, das unabhängig von den Schwankungen auf dem Aktienmarkt ist.
Reinvestition von Dividenden
Ein weiterer Vorteil der Dividendenstrategie besteht darin, dass Anleger die erhaltenen Dividenden reinvestieren können, um zusätzliche Aktien zu kaufen. Diese Vorgehensweise, die als Dividenden-Reinvestitionsplan (DRIP) bezeichnet wird, ermöglicht es Anlegern, ihren Aktienbesitz zu vergrößern und ihre zukünftigen Dividendenzahlungen zu erhöhen.
Dividenden können somit einen signifikanten Beitrag zur Gesamtrendite eines Investments leisten, besonders in Zeiten geringer Marktwachstumsraten. Langfristig können reinvestierte Dividenden durch den Zinseszinseffekt einen erheblichen Anteil am Vermögensaufbau haben.
Reduziertes Risiko
Die Dividendenstrategie kann auch dazu beitragen, das Anlagerisiko zu reduzieren. Unternehmen, die regelmäßig Dividenden ausschütten, sind in der Regel stabil und finanziell gesund. Darüber hinaus ist die Dividendenrendite in der Regel weniger volatil als der Aktienkurs, was zu einer stabileren Rendite führt.
Zahlen und Fakten zur Dividendenstrategie
Laut verschiedenen Studien (Quellen siehe Ende des Beitrages), konnten Anleger mit einer Dividendenstrategie in der Vergangenheit häufig eine höhere Rendite erzielen als mit anderen Anlagestrategien. Hierbei ist jedoch zu erwähnen, dass dies von verschiedenen Faktoren abhängig ist, wie etwa dem Investitionszeitraum und den konkreten ausgewählten Unternehmen.
Die Risiken der Dividendenstrategie
Dennoch birgt auch die Dividendenstrategie Risiken, die es zu beachten gilt.
Dividendenkürzungen
Ein Gefahrenpunkt ist, dass Unternehmen ihre Dividendenausschüttungen kürzen oder sogar vollständig einstellen können. Dies kann aufgrund wirtschaftlicher Schwierigkeiten, einem Strategiewechsel oder anderen unvorhergesehenen Ereignissen passieren. Zu beachten gilt auch: Unternehmen, die hohe Dividenden zahlen, können weniger Gewinne reinvestieren, wodurch ihr Wachstumspotenzial eingeschränkt sein könnte. Hierfür gibt es geeignete Kennzahlen (KPI = Key Performance Indicator), die Aufschluss darüber geben wie hoch der Anteil der Ausschüttung an Dividende im Verhältnis zum Gesamtgewinn eines Unternehmens ist. Die Kennzahl bzw. dieser KPI wird „Payout Ratio“, kurz PoR genannt. Wie hoch dieser liegen sollte, wird in einem weiteren Ratgeber ausführlich erklärt.
Überbewertung
Ein weiteres Risiko besteht in der Gefahr der Überbewertung. Aktien mit hohen Dividendenrenditen können aufgrund ihrer Beliebtheit unter den Anlegern überbewertet sein, was letztendlich zu einer Underperformance führen kann.
Portfolio-Diversifikation
Schließlich kann eine zu starke Konzentration auf Aktien mit Dividende zu einer mangelnden Diversifikation in Ihrem Portfolio führen. Es ist immer wichtig, ein ausgewogenes Portfolio mit einer breiten Streuung über verschiedene Sektoren und Anlageklassen zu führen.
Zusammenfassung für Investoren
- Die Dividendenstrategie ist eine gängige Anlagestrategie, die auf den Erwerb von Aktien aus Unternehmen abzielt, die kontinuierliche Dividenden ausschütten. Sie bietet stetige Renditen und kann dazu beitragen, das Risiko in Ihrem Anlageportfolio zu senken.
- Trotz der Vorteile sollte man sich auch der Risiken bewusst sein. Dividenden können reduziert werden und hohe Dividendenrenditen können zu Überbewertungen führen. Zudem kann eine Überkonzentration auf Dividendenaktien zu mangelnder Diversifikation führen.
- Unerlässlich für Anleger ist ein ausgewogenes, gut diversifiziertes Portfolio. Die Dividendenstrategie kann ein nützlicher Bestandteil eines solchen Portfolios sein, sollte aber immer im Kontext des eigenen Risikoprofils und der persönlichen Anlageziele betrachtet werden.
Quellen zum Thema „Zahlen und Fakten zur Dividendenstrategie“
- „The Dividend Puzzle“ von Merton Miller und Franco Modigliani (1961): Diese wegweisende Studie, die den Grundstein für das moderne Verständnis von Dividendenpolitik legte, untersucht, wie Dividenden die Bewertung von Unternehmen beeinflussen. Obwohl sie nicht direkt eine Dividendenstrategie befürwortet, bietet sie wichtige Einblicke in die Bedeutung von Dividenden.
- „Dividends and Dividend Policy“ von H. Kent Baker (2009): Dieses Buch bietet eine umfassende Analyse der Dividendenpolitik und ihrer Auswirkungen auf Anlagestrategien. Es beinhaltet verschiedene Studien, die die Vorteile von Dividendeninvestitionen hervorheben.
- „The Case for Dividend Stocks in Retirement Portfolios“ von Michael Finke (2015): Diese Studie untersucht, wie Dividendenaktien zur Stabilität und zum Einkommen in Rentenportfolios beitragen können, was besonders für Rentner wichtig ist.
- „Dividend Policy, Corporate Governance and the Managerial Entrenchment Hypothesis: An Empirical Analysis“ von Larry Fauver und Michael E. Fuerst (2006): Diese Studie untersucht den Zusammenhang zwischen Dividendenpolitik und Unternehmensführung und stellt fest, dass Unternehmen mit starker Dividendenpolitik oft eine bessere Corporate Governance aufweisen.
- „A Return to Dividends“ von Aswath Damodaran (2012): In dieser Studie untersucht der bekannte Finanzwissenschaftler Aswath Damodaran die Rolle von Dividenden in der modernen Unternehmensfinanzierung und Anlagestrategie. Er argumentiert, dass Dividenden in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und niedriger Zinsen an Bedeutung gewinnen können.
